黄金“狂飙”后暴跌，现在是“上车”的好时机吗？

北京金融街某品牌金店12月5日当日金价

本报（chinatimes.net.cn）记者李明会 冉学东 北京摄影报道

“最近金价还会涨吗？”小雨看着近两日的金价变动，发出了这样的疑问，想在过年前置金的她目前仍在观望，“早就想入手，没想到最近以来金价一路上涨，这周遗憾上周，上周又遗憾上上周没下手。”

黄金价格已连续两个月上涨，特别是在昨日（12月4日），黄金期现货盘中价格均刷新历史新高，不过当日又回吐了大部分涨幅，上演了一场过山车式行情。

面对如此行情，从业多年的水贝黄金代购小皮也直言后市走向“不好说”。昨日（12月4日）水贝金价最高的时候每克达到了496元，但今日（12月5日）又暴跌至每克475元。记者注意到，12月5日，北京某些品牌金店的足金挂牌价格均出现了下降，相较前一日每克减少十几至二十元不等。

虽然后市行情仍存诸多不确定性，但有业内人士对《华夏时报》记者分析指出，长期来看，预计金价还将进一步走高。不过，短期而言，金价走势的不确定性仍较大，消费者要注意按需配置，避免追高买入。

截至12月5日18点，COMEX黄金日内涨0.19%，伦敦金现货跌0.04%。

金价涨涨跌跌，消费者购金热情不减

12月4日亚洲早盘期间，现货黄金盘中大幅拉升，伦敦金现货一度拉升至2146.792美元/盎司，刷新历史纪录。继12月1日收盘已创下历史新高后，12月4日亚洲早盘期间，COMEX黄金再次拉升走高，站上2150美元/盎司关口。随后，或受美元反弹影响，黄金价格震荡回落，并完全回吐日内涨幅，振幅达6%。

不过，市场分析显示，仍有一系列因素在支持此轮金价走强。

星图金融研究院研究员武泽伟对《华夏时报》记者分析指出，本轮黄金价格快速上涨，主要有三方面的因素。“首先，美国10月CPI、非农就业等重要数据同步走弱，市场加大押注美国经济衰退、美联储降息的力度，FedWatch甚至已经预计美联储将有可能提前至24年3月降息；其次，从美联储重要官员表态来看，美联储确实在向鸽派转向；最后，在地缘冲突日益纷杂的大背景下，各国央行购金热持续升温，成为助推黄金价格上涨的重要因素，例如中国央行已经连续12个月增持黄金。”

IPG中国首席经济学家柏文喜补充道，全球范围内新冠疫情持续蔓延，导致各国经济复苏缓慢，货币政策普遍宽松，资金寻求避险，亦推动了金价上涨。

虽然金价处于高位，但面对记者最近黄金销量如何的提问，金店工作人员均表示还不错。

“早买早享受，而且克重不多也差不了几个钱。”12月5日，上海的李女士对记者表示，昨天她按每克483元的价格入手了一个金戒指，虽然买了就跌，但好在金戒指克重就3克，自己也能接受。

不过，对于想购置大克重金条的小雨来说，现在金价剧烈波动，显然入手风险较高，谨慎的她想要再等等看。

同样对购金保持热情的还有全球各国央行。

来自世界黄金协会近期的一项调查结果显示，近71%的全球央行打算在未来12个月内增加黄金储备。截至今年第三季度，各国央行对黄金的需求比去年同期增长14%，达到创纪录的800吨。该协会认为，“随着央行需求在第二季度放缓后恢复其旺盛的步伐，我们预计有可能超越去年的纪录。”

后市行情如何演绎？

虽然金价难免有波动和反复，尤其在短期快速上涨之后，但从业内来看，对于金价未来走势，不少业内人士表示看好。

“综合来看，黄金价格在未来继续上涨，突破新高是一个大概率事件，美联储降息、名义利率带动实际利率下行将成为支持黄金价格上涨的最重要因素。”武泽伟如是说。

不过，他也指出，短期来看黄金价格或有波动，短期不确定性较大，消费者要注意逢低买入，避免追高。“长期来看（黄金）仍有较好的投资价值，投资者可以依据自己的投资目标、持有期限、风险偏好等按需配置。”

柏文喜也认为，金价创历史新高后，短期内可能会出现一定的回调。但考虑到全球宽松的货币政策、通胀预期以及地缘政治风险，中长期来看，金价仍具有上涨的动力。“不过，投资者需密切关注全球经济走势、货币政策以及市场需求等因素的变化，谨防金价波动带来的风险。”

华泰证券(14.340, -0.13, -0.90%)亦发表研报称长期看涨黄金价格。

华泰证券在《宏观：金价表现依然可期》研报中分析道，近期金价再度攀升近6%至2092美元/盎司，且表现优于美债外的其他（美元计价）主要大类资产，如美国主要股指，欧元，油价、铜价等。“如果在2022-23年（美债）真实利率快速攀升期间，黄金价格的韧性是‘逆风飞扬’，则2024年，随着真实利率‘正常化’，黄金可能迎来更为有利的宏观环境。 ”

该研报同时指出，一些结构性因素、即使在美元真实利率不再下降的环境中，也可能继续支持黄金价格的表现。在（短期）增长预期下调的阶段，金价表现往往强于在经济上行周期表现更好的“进攻型”商品。当实体经济现金流/收入增长预期下行时，黄金的相对吸引力将上升。

柏文喜在接受本报记者采访时同时指出，投资者在参与黄金投资时，需要注意市场波动、流动性等风险。“一是市场波动风险，金价波动较大，投资者需要做好风险管理；二是流动性风险，黄金市场流动性相对较低，投资者在操作时要谨慎；三是政策风险，各国政策调整可能对金价产生较大影响；四是汇率风险，汇率波动会影响黄金投资收益。为降低风险，投资者可采取多元化投资策略，分散投资品种和时间，以达到风险分散的目的。同时，密切关注市场动态，做好止损止盈，防止因市场波动而造成巨大损失。”

https://finance.sina.com.cn/roll/2023-12-05/doc-imzwymwu3400641.shtml