下周重磅事件：美歐日通脹大戲輪番登場 市場大行情蓄勢待發
文 / 夏洛特2023-06-24 23:35:51來源：第三方供稿
FX168財經報社(北美)訊 隨着所有主要央行決策的出台，下周的焦點將轉向新一輪的通脹數據。歐元本月一直在走高，但是否還有上行空間將取決於通脹數據對歐洲央行政策的影響。與此同時，日元已經被“摧毀”，由於外匯幹預似乎不太可能，日本可能需要通脹大幅加速才能止血。
歐元漲勢還能持續嗎?
歐元本月表現穩健，投資者押注歐洲央行加息幅度將超過此前預期，歐元因此獲利。盡管有越來越多的跡象表明，通脹正在降溫，經濟活動正在停滯，但歐洲央行仍決定傳達其加息的意圖。
最終，這種預先承諾可能會被證明是一個錯誤，它束縛了歐洲央行的手腳，但就目前而言，歐洲國債收益率的上漲已使歐元成為一個更具吸引力的投資目的地。歐元的另一個幸事是美元的疲軟，最近日元更是如此。畢竟，外匯是一個相對的遊戲。
展望未來，問題是歐元漲勢是否還有一些動力。這可能取決於下周五的通脹報告，以及該報告對歐洲央行路徑的暗示。今年以來，通貨膨脹率一直在穩步下降，最新的商業調查顯示，這一趨勢在6月份仍在繼續，銷售價格漲幅降至兩年多來的最低水平。
（圖源：Refinitiv Datastream）
市場已經消化了未來幾個月再加息兩次的預期，不可否認的是，在通脹放緩和經濟已經處於溫和技術性衰退的情況下，歐洲央行將極其難以超出這些預期。
因此，歐元可能無法指望貨幣政策的進一步支持。如果其他主要貨幣持續貶值，歐元仍有可能走高，但歐元不太可能再為漲勢提供“動力”。
在下周五歐元區CPI初值公布之前，投資者將從下周四的德國數據中了解到預期結果。
不斷貶值的日元轉向通脹數據尋求幫助
在日本，日元因日本央行拒絕收緊貨幣政策而遭受重創。自然，日元相對於由鷹派央行支撐的貨幣跌幅更大，因此歐元/日元和英鎊/日元出現拋物線走勢。
隨着日元直線下跌，日本當局加大了對匯市幹預的警告力度，但市場參與者似乎並不相信這些警告。美元/日元隱含波動率幾個月來一直在下降，因此銀行交易商和投資經理並沒有針對日元大幅波動進行恐慌性對衝。
事實上，日本官員的幹預言論也沒有達到“峰值”。到目前為止，日本財務大臣一直避免使用暗示幹預迫在眉睫的措辭。相反，他的言論更加慎重，這使得外匯幹預的風險目前看起來相對較低。
（圖源：Refinitiv Datastream）
因此，日元要想有任何反彈的機會，就需要依賴於對日本央行下個月可能調整政策設置的猜測。這使得東京的CPI通脹數據格外受到關注，該數據料將於下周五衝擊市場。
預計東京6月份的核心CPI將有所上升，盡管增幅很小。這樣的增幅可能不足以讓市場對日本央行7月份的政策轉變感到興奮，這意味着日元可能會在一段時間內繼續走低。
美元關注個人消費支出通脹
下周二美國將公布5月耐用品訂單和新屋銷售數據，下周五將公布核心個人消費支出(PCE)物價指數，與此同時，美國還將公布當月個人消費和收入數據。
最近幾周，美聯儲官員和市場參與者之間上演了一場“懦夫遊戲”，政策制定者暗示今年還會再加息兩次，但投資者只預計會加息一次。因此，持續存在的通脹壓力將決定誰是正確的，從而推動美元走強。
總體而言，美元本月承壓，部分原因是市場對美聯儲的鷹派信號持懷疑態度，部分原因是股市的樂觀情緒減少了避險資金的流入。
（圖源：Refinitiv Datastream）
然而，美元仍有一定的複蘇空間，因為美國經濟似乎比其競爭對手更具彈性，而且隨着美國財政部繼續提高現金水平，今年夏季的幾個月可能會出現流動性狀況收緊的情況。
心得:在鄰國加拿大，5月份的通貨膨脹數據將於下周二公布。盡管油價下跌，加元最近仍在上漲，主要是受加拿大央行發出的鷹派信號的影響，因此通脹報告將是決定本輪漲勢能否持續的關鍵。