1月20日，今年首期贷款市场报价利率（LPR）出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。这已是LPR在2022年8月下降之后，连续5个月保持不变。业内人士认为，LPR持稳不影响实体经济融资成本持续下行势头。接下来，仍应采取多方面措施降低实体经济融资成本，进一步激发有效融资需求，促进经济社会全面恢复。
由于LPR在中期借贷便利（MLF）基础上加点而来，MLF利率维持不变，则LPR下降的可能性较小。招联金融首席研究员董希淼表示，从当前市场实际利率情况来看，春节临近，资金面趋紧，市场利率有所上升，票据利率上行速度较快，银行资金成本有所增加，减弱LPR加点的动力。此外，支持房地产市场发展的“金融16条”、首套住房贷款利率政策动态调整等一系列稳增长、促发展的措施已经出台，各地因地制宜加快优化调整住房信贷政策，其效果显现还需要一段时间观察。
东方金诚首席宏观分析师王青同样认为，2022年11月监管层推出支持房地产“金融16条”，2023年1月提出开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动，引导优质房企资产负债表回归安全区间，楼市供给端政策支持力度持续加码，“这些政策目前正处于执行效果观察期。特别是1月5日人民银行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，其对各地实际房贷利率走向的影响需要进一步观察。”
王青还表示，当前各地房地产销量下滑较为明显，但全国房价整体降幅较小。最新数据显示，2022年12月70个大中城市二手房价格同比为—3.8%，降幅较上月扩大0.1个百分点。这意味着当前市场预期较为稳定，也为政策有序调整提供了空间。
此前，市场关于引导5年期以上LPR下降、降低居民住房消费负担的呼声较高，因此专家认为，本月LPR维持不变低于市场预期。实际上，去年我国LPR已经下降3次，贷款利率处于相对较低的水平。数据显示，2022年，在欧美主要经济体大幅快速加息的情况下，我国LPR改革红利持续释放，全年1年期LPR和5年期以上LPR分别下降15个基点和35个基点，促进降低实体经济综合融资成本。2022年，新发放企业贷款加权平均利率为4.17%，比上年低34个基点。同时，人民银行建立存款利率市场化调整机制，稳定银行负债成本。2022年，新吸收定期存款加权平均利率比上年低11个基点。
“可以看到，2022年9月以来银行存款利率下调效应正在逐步体现，12月降准落地也会降低金融机构资金成本每年约56亿元。由此我们判断，2023年1月MLF利率和LPR报价持稳不会影响实体经济融资成本下行势头。预计1月新发放企业贷款加权平均利率将续创历史新低，新发放个人消费贷款和居民房贷利率也有望延续小幅下行势头。”王青说。
展望后市，专家认为，考虑到降低购房负担和贷款成本以提升居民购房需求的政策取向，支持楼市尽快企稳回暖，激发有效融资需求，短期内5年期以上LPR报价仍有下调空间。
在王青看来，接下来为引导房地产市场尽快实现软着陆，除强化“保交楼”等供给端支持外，持续下调居民房贷利率、推动楼市企稳回暖是关键所在。这也是上半年稳增长、防控风险的一个主要发力点。同时，当前居民房贷利率相对偏高，具备一定下调空间。央行最新数据显示，2022年12月新发放居民房贷加权平均利率为4.26%，已低于此前2009年9月创下的有历史记录以来的最低水平（4.34%）。但无论是与同期企业贷款利率相比，还是从与名义经济增速匹配的角度衡量，当前居民房贷利率都处于相对偏高水平。此外，近期存款利率较大幅度下调，有望增加报价行压缩5年期以上LPR报价加点的动力。
“下一步仍应采取更多有力措施，关注企业贷款增长的稳定性和住户贷款回升的可能性，推动信贷总量更可持续地增长，为经济社会发展提供有力的支持和服务。”董希淼表示，降准、降息仍然具有较大的可能性。通过适时降低存款准备金率，将为金融机构提供长期稳定的低成本资金，优化金融机构资金结构，并向市场发出稳增长、扩内需的明确信号。同时，继续引导LPR适度下行，降低实体经济融资成本和个人消费信贷负担，进一步激发有效融资需求。
仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟认为，未来一段时间，金融仍需从供给和需求两端发力，落实好金融“三支箭”、差别化住房信贷政策等措施，有效保障刚性和改善性个人住房贷款需求、优质标杆房地产企业合理融资需求，支持和护航房地产市场平稳健康发展、向新发展模式平稳过渡。（经济日报记者 姚进）
https://proapi.jingjiribao.cn/detail.html?id=439302
心得： 因春节期间，资金紧张所以银行，市场利率上升。票据利率上升速度快，所以LPR维持稳定。但目前来看房地产市场成交量变少，价格波动不大代表市场仍保持看好将来的房产，但房产贷款利率还是属于偏高水平，这是需要做出相对调整来调适居民的负担能力。