金价涨了!

美国劳工统计局公布的最新数据显示,美国10月新增非农就业人口26.1万,预期值为20.5万,10月美国的失业率升至3.7%,高于预期值和前值3.5%。数据公布之后,美元指数大跌,日跌幅达到1.9%。黄金价格强势反弹,COMEX黄金日涨幅达到了3.3%,为近两年来最大单日涨幅。

此次非农数据虽然超预期,但实际情况并不容乐观。美国服务行业得到恢复,医疗保健、教育、休闲和酒店和商务服务等行业吸纳了较多的就业人数,是美国就业市场繁荣的主要原因。然而从10月非农数据来看,这三大服务行业就业人数环比明显下滑,其中,休闲和酒店行业就业人数不及上个月的一半。尽管临近年底假日购物季,但零售行业和运输仓储行业新增岗位不及预期。采矿和建筑等周期性行业的月度就业增长已经明显放缓。劳动参与率与疫情前仍有较大的差距,非但没有恢复,反而参与人数在下降,尤其是45岁至54岁群体参与率回落幅度较大,部分群体退出劳动力市场。
美元指数单日如此大的跌幅,为近几年来罕见,之所以发生在此次非农数据公布之后,是因为10月非农数据说明美国经济韧性已在消退,经济转弱的速度可能会加快。美联储加息也会因经济走弱而放缓,美国货币政策将从急促阶段转向缓慢阶段,加息进入到中后半程。美元指数无法再从经济和政策的支持中继续获得上升动力。
由于美元指数和黄金价格具有一定的反向关系,黄金价格在这次美元大跌中反弹明显,随着美元指数走势趋缓,黄金价格将有望结束振荡阶段。

看法:美国就业市场已经暴露了一些经济问题。一是疫情对经济的影响依然存在,休闲和酒店等需要与不同人频繁接触的行业就业意愿明显下降,部分临近退休的人员因担心冬季疫情而选择了退出劳动市场。二是高利率下,房地产等资金密集型行业受到了较大的打击,已经积累了一定的风险。三是领先指标职位空缺数明显下降,反映就业市场降温,也说明企业招聘的意愿下降,是经济转弱的标志。四是消费季来临,消费行业市场却不景气,美国经济将继续降温。
美国经济转弱之时,往往对应着黄金价格的企稳。


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