FX168财經報社(北美)訊 據彭博社周三(6月21日)援引知情人士報道，中國已開始新一輪全國範圍内的檢查，以確定地方政府的債務規模。這一迹象表明，有關部門正準備采取具體措施，應對一項關鍵的金融風險。
知情人士說，随着國家領導人試圖更全面地了解各級政府的負債情況，地方官員将被要求公開所謂的隐性債務。由于涉及私人信息，這些人士要求不具名。其中一位知情人士說，此次行動由财政部牽頭。
目前尚不清楚調查何時結束，以及接下來會發生什麽，但對債務規模的準確核算将是制定解決這一問題的政策的關鍵。其中一位知情人士說，評估至少從5月份就開始了。由于讨論是私下進行的，知情人士要求匿名。
中國有3000多個行政單位，31個省、333個市、近3000個縣。許多地方政府利用被稱爲「地方政府融資平台」的公司來融資，爲無法從官方預算中支付的基礎設施和其他服務提供資金。這些公司由地方政府控制，但不是政府的正式組成部分，因此它們的債務不會出現在官方的資産負債表上，這使得地方财政狀況看起來比實際情況要好。
（圖源：彭博社)
中央政府正式否認政府對這些債務負有責任，但投資者和銀行以低利率貸款給地方政府融資平台，因爲人們認爲地方政府不會讓它們倒閉，最終會償還債務。
然而，地方政府融資平台的許多投資都難以盈利，甚至無法獲得足夠的資金償還貸款，投資者越來越多地将整個行業視爲一種金融風險。彭博社今年早些時候對53位來自主權财富基金、銀行和養老金等金融機構的經濟學家、基金經理和策略師進行的一項調查顯示，地方政府融資平台是最常被提及的最大風險。
官方債務
中國财政部的數據顯示，截至4月底，各地政府賬面上的未償債務達人民币37萬億元(合5.1萬億美元)，但沒有官方數據顯示有多少隐性債務以及誰欠了這些債務。
國際貨币基金組織(IMF)今年2月估計，到2022年底，全國範圍内的地方政府融資平台隐性債務爲66萬億元人民币，高于2019年的40萬億元人民币，這一快速增長突顯出地方政府在疫情期間如何加大賬面外借款和支出，以支持地方經濟。
過去10年，中國已經對地方債務進行了幾次審計。在2013年的審計之後，北京禁止地方政府除通過出售官方債券以外的方式借款，然後在2015年發起了一場将地方政府的表外債務轉換爲債券的運動。
在2018年的另一輪檢查之後，财政部最近允許一些地區發行債券來償還地方政府融資平台的借款，以消除剩餘的隐性債務。廣東省于2021年率先宣布成功實現了這一目标。其他地方政府融資平台已獲準重新談判貸款，其中貴州省的一家地方政府融資平台去年12月與銀行達成協議，将貸款期限延長20年。
這次對地方政府債務風險的新審計正值中國經濟複蘇失去動力之際。房地産行業沒有反彈的迹象，全球對中國商品的需求和國内消費都在減弱，地方政府通過基礎設施支出刺激增長的能力受到巨額債務儲備和收入下降的限制。
在中國人民銀行上周出人意料地降息後，人們對出台更多貨币和财政刺激措施的預期有所上升。中國國務院上周晚些時候說，正在讨論刺激方案，預計将在7月份的中共中央政治局會議後宣布一項重大政策。
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師預計，中國将下調利率，通過擴大政府債券額度擴大财政赤字，宣布更多基礎設施投資，提供稅收優惠以支持高端制造業，并放寬購房限制。中國政府周三宣布，将把購買電動汽車的稅收優惠延長至2027年，以提振需求和工業産出。
然而，越來越多的國内經濟學家正在敦促北京方面将财政刺激的重點轉向提高家庭收入，因爲基礎設施項目的投資回報率已經下降，導緻地方政府難以償還爲建設提供資金的債務。
心得：中國已開始新一輪全國範圍内的檢查，以確定地方政府的債務規模。國際貨币基金組織(IMF)今年2月估計，到2022年底，全國範圍内的地方政府融資平台隐性債務爲66萬億元人民币，高于2019年的40萬億元人民币。中央政府正式否認政府對這些債務負有責任，但投資者和銀行以低利率貸款給地方政府融資平台，因爲人們認爲地方政府不會讓它們倒閉，最終會償還債務。
中國财政部的數據顯示，截至4月底，各地政府賬面上的未償債務達人民币37萬億元(合5.1萬億美元)，但沒有官方數據顯示有多少隐性債務以及誰欠了這些債務，在中國人民銀行上周出人意料地降息後，人們對出台更多貨币和财政刺激措施的預期有所上升。中國國務院上周晚些時候說，正在讨論刺激方案，預計将在7月份的中共中央政治局會議後宣布一項重大政策。