近期黄金走强，主要受美联储加息放缓预期叠加美国银行风险事件的驱动。近期美国经济数据继续走软，进一步强化了美联储政策转变预期，美联储加息进入尾声阶段，对美元指数形成压力，美国中长期美债收益率重新下行。美国经济数据出现“爆冷”，美国劳动力市场显著降温以及制造业数据不佳导致市场对5月加息25bp的预期降温，美元指数及美债收益率快速回落。
当前通胀目标和宏观审慎是美联储两个重要的权衡因素。近期海外通胀总体处于下行，但核心通胀仍比较韧性，不过近期OPEC+超预期减产提振原油价格，对美国通胀韧性再度增加不确定性。因此美国通胀下行速率将是后续美联储紧缩路径的重要考量因素。不过由于银行风险事件引发美国信用紧缩加快，金融稳定也逐步成为美联储加息进程中的权衡因素之一。
此次金价上涨具有一定持续性，但也面临调整风险。如前述，此轮金价上涨源于欧美银行业危机引发的避险情绪以及对美联储放缓加息的预期。当前欧美银行业危机趋于缓和，市场避险需求有所“降温”，但是贵金属市场或继续受益于美联储加息尾声和美国经济衰退风险。
看法：
近期的开户量有所提升，但不仅是因为黄金期货。从过往的偏好看，黄金行情上涨时黄金期货的成交量会有所提升。相对现货黄金，黄金期货更容易引起投资热潮。
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