2022年币圈的一连串爆雷，刺激美国证券交易委员会(SEC)转向更严格的监管风格。截至目前，几乎所有的头部加密机构均遭到了指控。而在SEC最新的起诉书里，监管瞄准的不仅有币安和Coinbase，也曝光了从华尔街、硅谷到娱乐业、时尚业乃至全球顶级足球俱乐部，多家业界巨头这几年为币圈竞折腰的现状，他们都参与或合作了被SEC指控为违法的加密货币融资。
法外之地
币圈震荡不断，监管铁拳奔袭而至。美东时间周一， SEC以违反美国联邦证券法的指控起诉全球最大的加密货币交易所币安及其创始人兼首席执行官赵长鹏，称币安及赵长鹏经营着一个“欺诈网络”。次日，SEC又对美国最大的加密货币平台Coinbase提起诉讼。如今，被美国监管机构视为未注册证券的加密货币现已超过1200亿美元。
除了两大交易平台，起诉书中还披露，2020年以来，多家业界巨头都参与了被SEC指控为违反证券法的加密货币融资，或是在和违法发行代币的币圈项目合作。其中有Mastercard、汇丰、阿迪、Prada、迪士尼、三星和巴萨等 。
发生在最近的一次是，今年4月7日，开发NEAR区块链的NEAR Foundation宣布和万事达卡(Mastercard)达成合作，将提供独有的现实世界非同质化代币(NFT)体验。但SEC的起诉文件称，NEAR区块链协议的原生代币NEAR属于未在SEC注册的证券。
而在去年3月16日，汇丰和基于区块链的去中心化虚拟游戏The Sandbox宣布达成合作，成为首家进驻The Sandbox元宇宙的全球性金融服务机构，但The Sandbox平台发行的数字代币SAND也属于未经注册的证券。
彻底转变
如果SEC胜诉，其可能会通过维护对该行业的管辖权来改变加密货币市场，该行业多年来一直被认为是非法证券的庇护所。
与大宗商品等其他资产不同，证券在美国受到严格监管，需要详细的披露，以告知投资者潜在的风险。虽然一些加密货币公司获得了替代交易系统(经纪人用来交易上市证券的一种交易平台)的许可，但没有任何加密货币平台作为全面的证券交易所在运作。
“整个(加密货币行业)的商业模式都是建立在不遵守美国证券法的基础上的，我们现在要求他们遵守。”SEC主席Gary Gensler说道。
Ford O’Brien Landy律师事务所合伙人、前联邦检察官Kevin O’Brien表示，虽然币安和Coinbase的案子不同，但都指向同一个方向：SEC越来越积极地将加密货币纳入联邦证券法的管辖范围。不过，O’Brien补充称，SEC此前从未起诉过如此大规模的加密货币机构，因此意义重大。“无论SEC以何种方式胜诉，加密货币行业都将发生彻底的转变。”
心得:币圈原来那些不受监管的商业模式就不成立了，比如说通过内幕交易、舆论炒作，利用极度的信息不对称操纵币价，基本上所有的加密项目都是这样实现早期盈利和快速增长的，但如果按照证券那种严格的标准，加密机构很多的业务是没办法开展的。”上海交通大学实践教授、前美联储高级经济学家胡捷也向北京商报记者解释道。长期来看，陈佳认为，加密资产行业急需在不透明机制下加速交易所信任基础设施建设。这个问题技术性很高，且牵涉面太多。但是改革路径的大方向已经日渐清晰，未来币圈要可持续发展，急需破题的点就是四个方面：即合规、安全、风控、流动性——这也是未来美国加密资产交易所的四大根基。风险可控能有效制约合约穿仓，自有资金交易、挪用客户资金炒作等交易所透明度不足引爆的问题。